La “prime kimchi” est de retour.
Les primes de prix pour le bitcoin (BTC, +9,93%) sur les bourses sud-coréennes ont atteint leur plus haut niveau depuis deux ans, ce qui indique que l’intérêt des investisseurs de détail pour les cryptocurrences est en plein essor dans ce pays. Cependant, les analystes et les traders avertissent que certains acteurs du marché pourraient profiter d’opportunités d’arbitrage, ce qui entraînerait une volatilité des prix à court terme.
Le “kimchi premium”, du nom d’un plat coréen populaire, contribue également à expliquer pourquoi les prix du Bitcoin Lifestyle chutent pendant les heures de négociation en Asie – certains traders vendent le bitcoin à des prix plus élevés sur les bourses de crypto basées en Corée du Sud.
Au moment de mettre sous presse, le “kimchi premium” de bitcoin, tel que quantifié par la différence de prix entre la bourse de bitcoin sud-coréenne et Binance, était à 4,15 %, soit 1 444 941 wons (environ 1 328,97 dollars), selon le site de suivi des données de bourse en temps réel scolkg.com. Une telle hausse des prix n’a pas été observée depuis le début de 2018.
Les données de la société d’analyse de chaînes de blocs CryptoQuant montrent également que l’écart de prix entre les bourses coréennes et le reste du marché a atteint 6,18 % le 4 janvier. Ce jour-là, 3 001 bitcoins ont été échangés à Bithumb, l’une des plus grandes bourses de crypto en Corée du Sud.
“Il est clair que la plus grande vente a eu lieu pendant les heures de négociation en Asie”, a déclaré Andrew Tu, un cadre de la société quantique Efficient Frontier, à CoinDesk.
Le FOMO de détail de la Corée du Sud en crypto
La “prime kimchi” est apparue pour la première fois au début de 2016, selon des chercheurs de l’Université de Calgary. Entre janvier 2016 et février 2018, elle s’est élevée en moyenne à 4,73 % et a atteint son niveau le plus élevé à 54,48 % en janvier 2018.
Plusieurs raisons expliquent cet écart de prix parfois exceptionnellement important, notamment le contexte historique, la situation économique et l’environnement réglementaire.
La mise en place tardive d’une taxe de 20 % sur les cryptos en Corée du Sud pourrait être à l’origine de cette soudaine frénésie des bitcoins, selon Simons Chen, directeur exécutif des investissements et du commerce chez Babel Finance, un prêteur de cryptos basé à Hong Kong. Il a déclaré que certains traders pourraient se précipiter pour acheter des cryptocurrences avant que la taxe ne soit mise en place en 2022.
Les Sud-Coréens achètent des cryptos sur des bourses fermées aux ressortissants non coréens, ce qui fait que les prix sont un peu éloignés du marché mondial.
“Le gouvernement sud-coréen a interdit aux bourses de servir les étrangers”, selon le livre “Mastering Blockchain”, co-écrit par Daniel Cawrey, le reporter principal des marchés de CoinDesk. “De plus, la Corée du Sud a des contrôles de capitaux qui limitent le montant des fonds qui peuvent quitter le pays.”
Jason Kim, le directeur des investissements de la société d’investissement Anchor Value, basée à Tokyo-, a noté le manque d’opérateurs institutionnels sur le marché crypto de la Corée du Sud, ce qui signifie que le marché est principalement dirigé par des clients de détail qui utilisent les bourses plus fréquemment et ont tendance à suivre les tendances de la “peur de manquer” (FOMO) pendant chaque hausse, ce qui provoque probablement une volatilité plus importante du marché. Les acheteurs de crypto au détail peuvent le faire facilement car ils peuvent effectuer leurs achats en utilisant leur monnaie locale, le won (KRW).
“Les bourses coréennes ont des paires BTC/KRW”, a déclaré Ki Young Ju, directeur général de CryptoQuant, au CoinDesk. “
Il est simple d’intégrer un compte bancaire et un compte de dépôt de change pour acheter des bitcoins avec le KRW. Nous pouvons acheter des bitcoins en quelques clics via la banque en ligne”.
La culture est également un facteur. Dans un pays qui a renaît des cendres de la guerre de Corée, il y a un thème sous-jacent qui est de devenir riche en peu de temps, un peu comme l’économie de la Corée du Sud avait grandi, a déclaré Kim de Anchor Value. Après que les options d’investissement traditionnelles à haut rendement, comme l’immobilier, soient devenues trop chères pour la plupart des gens, beaucoup se sont tournés vers le bitcoin et d’autres monnaies cryptographiques, qui sont passées de presque rien à une hausse vertigineuse en quelques années seulement.
Tous ces facteurs ont été les ingrédients du retour de la différence de prix de la cryptographie en Corée du Sud, après qu’elle ait presque disparu depuis la fin de l’année 2019.
Après que le prix du bitcoin ait franchi le seuil des 33 000 dollars le week-end dernier, la recherche du mot-clé “bitcoin” sur Naver, le moteur de recherche le plus populaire de Corée, a de nouveau augmenté après avoir atteint un sommet à la mi-décembre.
La tendance de recherche du mot-clé “bitcoin” sur Naver depuis janvier 2020.
Les volumes de transactions sur les principales bourses de cryptocourrier en Corée du Sud ont également augmenté au début du mois de janvier pour atteindre leurs plus hauts niveaux des 30 derniers jours.
Nous commençons à voir plus de “prime kimchi” depuis ces dernières semaines”, a déclaré Sinhae Lee, partenaire de la société de conseil Block72, basée à Shanghai, à CoinDesk. “Le dépôt de KRW dans les bourses coréennes a augmenté, et je pense que les détaillants coréens entrent sur le marché après avoir vu une forte augmentation du prix du bitcoin.
Les fonds spéculatifs jouent les opérations d’arbitrage
